“老将”程涛携手“黑马”徐亦达新发均衡风格基金

湘财均衡甄选混合型基金于8月21日起正式发行，该产品拟由“投资老将”程涛、“权益黑马”徐亦达联手管理，突出“均衡配置”、“严控回撤”、“底部布局”等特点。

【资料图】

近年来，湘财基金形成了以主动权益为主的投研特色，和以“追求最优风险收益比”为核心的投资理念，公司权益基金中长期业绩位居行业前列。根据海通证券-基金公司权益类基金超额收益排行榜，截至2023年6月30日，湘财基金今年以来超额收益率5.12%，列同业排名前1/6(24/167)。

均衡风格定位，双基金经理联手管理

今年以来，新能源、医药等主题型基金，因聚焦少数行业或赛道承担了较大的波动，而均衡风格基金以风格多元、回撤较小、契合不同市场环境等优势，受到市场关注。

正在发行中的湘财均衡甄选混合型基金定位为一只“均衡风格”的产品，配置上将“自上而下与自下而上”相结合，进行全行业比较和全市场选股。新基金采用双基金经理制，拟由程涛与徐亦达联手管理。

“新基金不押注单一行业或少数个股，不追逐短期市场热点，会兼顾成长、价值等多样风格，同时协调平衡赔率与胜率的关系，因时而宜适应市场变化。”拟任基金经理、湘财基金总经理程涛表示。

具体来讲，新基金在风格方面，将兼顾成长与价值风格，不担心风格快速切换并有效降低组合波动；行业配置方面，将通过行业比较，精选高性价比的行业及个股进行配置；回撤控制方面，将风险控制意识贯穿于整个运作周期，严格控制下行风险，注重业绩的稳定性及持续性。

程涛强调：“新基金将尤其注重风格均衡、行业精选与回撤控制，力争在震荡市场中把握结构性行情，为投资者奉献良好超额收益。”

据Wind数据显示，截至8月18日，程涛与徐亦达现共同管理的湘财长顺、湘财长源基金，成立以来收益率分别为54.99%、30.25%，均跑赢同类型基金（排名同类前1/2），中长期业绩相对稳定。

据悉，新基金成立后，从具体分工来看，程涛将主要负责宏观形势研判、对市场大的拐点及投资主线、精选个股等方面的统筹把握。徐亦达着重带领研究团队从行业比较、精选个股角度，参与基金的日常管理运作。

截至目前，湘财基金已搭建了一支30人左右的投研团队，规模接近中型基金公司的水准。行业研究员覆盖31个申万一级行业，专注于深入挖掘个股基本面；金融工程团队则实时跟踪全市场态势，为优化投资业绩提供全面辅助。

聚焦三大主线，关注高性价比结构性机会

年初至今，A股市场呈现宽幅震荡、快速轮动特征，上证指数徘徊在3000-3400点之间，科技、消费、新能源等阶段性行情缺乏持续性。进入8月份以来，随着政策组合拳不断出炉，市场也正在酝酿新的主线性机会。

程涛表示，经历了4月份以来的震荡调整后，市场已经构筑了一个较为厚实的底部，A股目前具有极高的安全边际和性价比，选择当前时点发行新基金，有望在建仓期配置到更多高性价比的优质个股，放大潜在的获利空间。

“经济复苏初期，市场预期紊乱，颠簸在所难免。随着市场信心逐步恢复，A股终将再回上升趋势。”程涛进一步补充道。新基金将聚焦科技成长、消费复苏以及顺周期等三大投资主线。

他认为，国内经济已步入复苏向好轨道，叠加新一轮科技浪潮正在酝酿，科技自立自强大背景下，新基金将重点关注人工智能、半导体、新能源、航空、医药等结构性机会。

比如，对于人工智能板块，大模型训练极大催生算力需求，AI最大的投资机会在于应用端，想象空间巨大；对于半导体板块，国产替代背景下，国内半导体成长空间巨大，半导体周期已进入筑底期，在AI需求催化下，芯片设计公司有望率先反应；对于新能源板块，其估值已重回极低分位水平，结构性增长机会浮现；对于航空板块，随着基本面持续改善，中长期供给限制推动票价上行，航空公司远期年化利润或空前绝后；对于医药板块，其作为“长坡厚雪”赛道代表，回调之后估值回落至历史低位，有望迎来配置良机。

6月底以来，人工智能、TMT等板块进入震荡回调区间，拟任基金经理徐亦达认为，“TMT之前的行情夹杂过多过热情绪，当下震荡是一个去伪存真的过程。短期可以多一分耐心等待重要产业兑现；长期来看，以AI为代表的科技变革已经开始，AI领衔的TMT方向后市机会依然可期。”

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